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相关行业 医药和消费,当下该用什么姿势上车?听国金基金张航怎么说


admin| 更新时间:2020-07-07 05:11|点击数:未知

在医药行业里边我们比较关注的,创新、国产替代,还有一些龙头公司的崛起、行业格局的变化。

国金基金鑫意医药消费基金正在发售中,6月24日将结束募集。

张航:对股票市场,未来整个市场可能还是处在一个震荡的区间之内,今年年底左右,市场可能有较好的机会。

Q:目前市场在调整,大概什么时候会有不错的机会?

直播实录如下:

(基金有风险,投资前请阅读基金合同和招募说明书等法律文件)

Q:现在消费医药估值都较高,这个时间进入还能有机会吗?

张航:从阶段性的机会来讲,近两年医药和消费行业相对于沪深300一直处于一个估值溢价的范围之内,如果让行业整体估值水平降低至沪深300的水平比较有难度。医药和消费的指数与沪深300同向波动,在沪深300下跌的时候相关行业,提供了一个医药与消费低估买入的参考。我们有重点关注公司相关行业,有估值模型相关行业,用一些估值运行区间去参考,去做择时。

张航:当下消费和医药估值较高,要看用什么标准衡量。消费和医药行业都是子板块比较丰富的行业,这里面不排除有部分个股或者子行业出现了高估的现象,但也有部分子行业和个股其实估值还是比较合理的。以消费行业为例,我们可以看到,白酒的估值是比较高了,但是同样还有很多食品饮料的子行业估值比较合理。在大消费里,人们可能关注饮料的概率比较高,但是像家电、汽车这种可选消费板块,估值依然处于中等偏下的水平。医药也一样,人们关注的医药可能也在一些热点板块上,比如创新药的板块,或受疫情短期刺激比较大的一些概念股,如手套口罩。对于这样的公司,确实是短期涨了很多,估值比较高了。但是有很多公司的估值依然处于一个合理的范围之内。因此从板块来讲,子行业里面有高估值与低估值的板块供我们进行不同的投资选择。我们投资时,从短期来讲,也愿意更多的去投资一些估值相对合理或者被低估的子行业,作为一个相对安全的选择。

Q:是否会做择时?

张航:在医药和消费两大行业中,国金基金目前高度关注并研究跟踪的子行业,比如消费行业里汽车板块下的新能源汽车、传统汽车消费的恢复情况。此外,像家电行业里一些传统家电的行业格局变化、传统小家电消费的持续的增长。现在增速比较快的化妆品,也是我们较为关注的消费领域。同时也关注旅游,尤其是在线旅游的增长情况。

而对于入市时机及板块机会,他表示,对股票市场,未来整个市场可能还是处在一个震荡的区间之内,今年年底左右,市场可能有较好的机会。消费行业里关注汽车板块下的新能源汽车、传统汽车消费的恢复情况,关注家电行业里一些传统家电的行业格局变化、传统小家电消费的持续的增长,同时也较为关注增速比较快的化妆品等。在医药行业里边我们比较关注的,创新、国产替代,还有一些龙头公司的崛起、行业格局的变化。

新浪财经讯  近期指数面临3000点的关口,消费医药和泛科技板块依然是关注的热点板块,国金基金主动权益投资总监张航做客新浪直播间,他表示,消费和医药行业都是子板块比较丰富的行业,这里面不排除有部分个股或者子行业出现了高估的现象,但也有部分子行业和个股其实估值还是比较合理的。我们投资时,从短期来讲,也愿意更多的去投资一些估值相对合理或者被低估的子行业,作为一个相对安全的选择。

Q:医药和消费行业的股票很多,选股逻辑是什么?偏好哪些细分子行业?

整体而言,我们短期不会去追逐高点入市,会选择好的一些标的。在医药和消费行业,我们的可投范围有二十万亿左右,范围较大,不是一个单独的行业或局限的主题。我们会在整个可投范围内做布局和选择。从建仓思路来讲,会先做出安全垫和安全边际来,再进行各子行业的比例比较大的投资,用一些专业的方法做一些实际的判断。

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